紅周刊 編輯部 | 齊永超
(資料圖)
作為穩健投資的重要代表，社保基金最新現身超百家上市公司前十大流通股股東。整體來看，社保基金也在“追熱點”，其二季度新進現身的公司名單中，不乏多只新能源汽車、光伏、風電等熱門股。此外，社保基金還表現出了“聯手持股”和“長線持倉”的風格，而這也讓相關社保基金捕捉到了多只翻倍甚至“十倍”牛股。
社保基金持續跑贏理財產品
二季度新進多只“熱門股”
8月18日，全國社會保障基金理事會發布了2021年的投資成績單，數據顯示，2021年，社保基金投資收益額為1131.80億元，投資收益率為4.27%。
長期以來，社保基金的投資風格偏于穩健，近年以來，也因此獲得了較為穩健的投資收益。《紅周刊》注意到，此前兩年，如2019年、2020年，社保基金投資收益率分別為14.06%、15.84%，而自成立以來，年均投資收益率達到了8.30%。
對比來看，社保基金的投資收益率多個年份均高于理財收益。Wind數據顯示，以全市場1年期的理財產品預期年收益率來看，該收益率近年來多維持在3%~4%（見圖1）。
圖1：社保基金投資收益率、理財收益
數據來源：Wind
若結合社保基金的股票投資來看，也表現出了不錯的投資能力。
據《紅周刊》不完全統計，截至8月20日，社保基金出現在145只個股前十大流通股股東名單。其中，新進56家。進一步來看，在56只個股中，有36只在二季度以來（截至8月19日，下同）股價實現上漲，占比超過六成。其中，容知日新、奧特維、繼峰股份、江河集團、鼎陽科技等多股漲幅超過50%（見表1）。
表1：社保新進且二季度以來漲幅居前的公司
數據來源：Wind
從上述新進前十大流通股股東的標的來看，社保基金似乎也在“追熱點”。如漲幅居前的公司多集中在近期景氣度持續提升的新能源汽車、風電或超臨界發電、光伏（TOPCON電池）等領域。
其中，區間漲幅最高的容知日新主業為工業設備智能運維，可應用于風電等多個行業。二季度，全國社保基金五零三組合持倉50.01萬股，持倉市值為0.38億元，新進成為其第3大流通股股東。上半年，容知日新交出了一份不錯的成績單，據財報顯示，公司上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3315.36萬元，較上年同期增長84.33%。
公司透露，目前風電行業多為前裝市場，新產能上的應用較多，但隨著老產能的使用年限增長，對于公司產品的需求也會越來越多。
再如近期大熱的光伏、TOPCON電池概念，社保基金也有所布局。據主營光伏、鋰電設備的奧特維披露的二季度前十大流通股股東持倉顯示，全國社保基金四零六組合持倉149.83萬股，持倉市值4.00億元，新進成為第5大流通股股東。
公司近期透露，公司目前的單晶爐（光伏硅片設備）訂單幾乎沒有小訂單，基本都是金額較大的訂單。《紅周刊》注意到，奧特維8月19日最新公告簽訂2.6億元的單晶爐銷售訂單。值得一提的是，或受連續簽單刺激，公司股價近期連創歷史新高（見圖2）。
圖2：奧特維股價表現
數據來源：Wind
對于近期大熱的電力股，社保基金也在布局。近期，在全國多地高溫、電廠日耗攀升以及部分地區供電緊張而限電等刺激下，電力板塊近期持續火熱。8月19日，電力板塊大漲3%，近10只電力概念股漲停。
北方國際具有超臨界發電、風電等多重概念。公司近期透露，其電力工程總承包業務涵蓋火電站、光伏電站、輸變電建設等。另外，公司表示，投資建設了孟加拉博杜阿卡利1,320MW超超臨界火電站項目。
從二級市場表現來看，公司股價于8月19日漲停，8月中旬以來累計上漲40%。二季度持倉顯示，全國社保基金五零二組合持倉607.80萬股，持倉市值為0.51億元，新進成為第七大流通股股東。
偏愛聯手持股
廈門象嶼獲5只社保持倉
“聯手持股”也是社保基金的重要投資風格之一。
據Wind不完全統計顯示，當前社保基金現身的145只個股中，有37只個股的前十大流通股股東出現兩只及以上的社保基金身影。其中，大族激光、菲利華、中國移動、雙匯發展、宏發股份均為3只，廈門象嶼獲最多，為5只。此外，紫金礦業、利爾化學、赤峰黃金、常熟銀行、中信特鋼、安琪酵母、承德露露等知名公司則均有兩只。（見表2）。
表2：2只及以上社保聯合持倉股（部分）
數據來源：Wind
值得一提的是，不少社保聯手持倉的個股多為“熱門股”，且股價在近期創出新高。
以目前前十大流通股股東社保基金數量最多的廈門象嶼為例，Wind數據顯示，截至二季度末，5只基金出現在廈門象嶼前十大流通股股東。包括全國社保基金五零三組合、全國社保基金一一四組合、全國社保基金四零一組合、社保基金一一零五組合、全國社保基金一零一組合。持倉股數在多分布在1000萬股~5000萬股，持倉市值則多分布于1億元~5億元（圖3）。
圖3：廈門象嶼二季度社保基金持倉情況
數據來源：Wind
在社保基金扎堆增倉背后，廈門象嶼股價在近期創出多年新高。截至8月19日收盤，廈門象嶼股價報收9.06元，處于近七年以來的最高水平位。
據了解，廈門象嶼主營大宗商品經營及物流服務，從財報數據來看，公司業務也在進一步向新能源傾斜。據中報披露顯示，其最近三年，新能源供應鏈業務的凈利潤復合增速超了100%。
社保基金同樣扎堆持有的菲利華，股價則在迭創歷史新高。菲利華主營石英玻璃，可應用于光伏、半導體、航空航天等多個領域。
從二季度股東持倉來看，有包括全國社保基金四零六組合、社保基金四二零組合、全國社保基金一一三組合在內的3只社保基金出現在前十大流通股股東中。截至二季度末，三者持倉市值分別為10.24億元、6.57億元與5.18億元。
隨著菲利華股價連續創新高，社保基金的浮盈也在同步增加。以社保基金四零六組合來看，其于2019年四季度新進成為菲利華前十大流通股股東，持倉1,181.71萬股，而持倉市值僅為2.59億元，2022一季度，持倉股數為1,517.51萬股，與2019年四季度相比變化不大，但持倉市值則大幅增至8.53億元。截至今年二季度末，持倉股數因送轉變為2,276.26萬股，但市值進一步增至10.24億元。
青睞長線持股
押中“十倍牛股”堅朗五金
除了“聯手持股”，社保基金還同樣偏好長線持股，常常連續數年均堅守持有。
據《紅周刊》不完全梳理，以目前截至今年2季度的數據來看，不少個股被社保基金持倉超過10個季度，甚至超過20個季度，即超過5年。
進一步來看，社保基金出現在常熟銀行、安琪酵母、艾德生物、光威復材等公司前十大流通股股東的季度個數均為10個，藏格礦業、艾華集團、堅朗五金等介于10~20個，廈門象嶼、雙匯發展則均超過20個（見表3）。
表3：社保基金長期持倉（部分）
數據來源：Wind
而正因為社保基金的長線布局，押中了不少股價翻倍的牛股。
如主營門窗五金件業務的堅朗五金。查詢歷史持倉顯示，全國社保基金四一三組合曾于2019年一季度即新進成為堅朗五金前十大流通股股東，截至今年二季度，已經連續14個季度持倉。《紅周刊》注意到，在連續持倉期間，四一三組合整體持股變動不大，但持倉市值卻大幅增加。
對比來看，2019年一季，四一三組合持倉堅朗五金股數為478.68萬股，持倉市值為0.68億元，而截至今年二季度末，持倉股數為492.61萬股，持股數量與2019年一季相比并無顯著增加，但持倉市值卻增至6.39億元，暴賺超5億元。而值得一提的是，自四一三組合2019年一季進入堅朗五金前十流通股東后，至2021年8月股價高點，公司累計漲幅接近16倍。
此外，社保基金也善于“低吸高拋”。
全國社保基金六零四組合曾于2017年三季度即進入了鋰礦股藏格礦業的前十大流通股股東，截至今年二季度末，出現在前十大流通股股東的季度個數長達18個，今年二季度持倉未發生變化。但觀察社保基金期間的調倉，其整體在藏格礦業的股價低位連續加倉，而在近期高位逐步減持。而正是如此，六零四基金斬獲不小的收益。
具體來看，六零四基金曾于2018三季報~2019年中報的連續4個季度增倉藏格礦業，期間，藏格礦業股價整體在左側低位運行，2021年中報~2022一季報的連續5個季度中，給與減倉，期間，藏格礦業股價大幅上漲（見圖4）。
圖4：六零四基金調倉藏格礦業
數據來源：Wind
當然，社保基金并非每次操作這么精準。比如艾德生物、光威復材，自四零六2020年一季度新進成為兩者的前十大流通股東至今，連續持倉均為10個季度，但期間，兩者的股價均在“原地踏步”。
（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）