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10月28日，比亞迪股份有限公司（002594，比亞迪）發(fā)布2022年第三季度財報。財報顯示，比亞迪實現(xiàn)營收1170.81億元，同比增長115.59%；凈利潤57.16億元，同比增長350.26%。
今年前三季度，比亞迪共實現(xiàn)營收2676.88億元，同比增長84.37%；凈利潤93.11億元，同比增長281.13%。值得注意的是，比亞迪前三季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為910.37億元，增幅高達185.62%。
東吳證券強調(diào)，比亞迪銷量高增帶來了顯著的規(guī)模效應(yīng)，單車盈利大幅提升。今年第三季度，比亞迪汽車銷量為53.88萬輛，57.16億元的凈利潤扣除比亞迪電子6.03億元的凈利潤，粗略計算，其單車凈利潤為近1萬元。東吳證券預(yù)計，其第四季度單車盈利仍有小幅提升空間；明年雖然存在補貼退坡風險，但公司規(guī)模化降本空間大，預(yù)計單車利潤仍可維持1萬元水平。
在毛利率上，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度比亞迪毛利率達到18.96%，同比增加5.63個百分點，較今年第二季度提升4.57個百分點，盈利能力持續(xù)提升。而當季其凈利潤率為5.17%。就單季度來看，這僅低于2020年三季度創(chuàng)下的頂點。在2020年三季度，比亞迪的毛利潤率為22.32%，而凈利潤率曾為5.66%。實際上，比亞迪在2016年整個公司凈利潤率曾也高達5.30%。不過，這主要是因為當年新能源補貼較多。
此前的10月21日，長城汽車（601633）發(fā)布2022年三季度財報。今年第三季度，長城汽車實現(xiàn)營業(yè)總收入373.46億元，同比增長29.36%，凈利潤25.57億元，同比增長80.55%。今年1-9月，長城汽車實現(xiàn)營業(yè)總收入994.80億元，同比增長9.56%，凈利潤81.49億元，同比增長64.80%，經(jīng)營業(yè)績增長顯著。
1-9月，長城汽車平均單車售價達到12.4萬元，同比增長20.72%，同時，20萬元以上車型銷量占比達14.56%。長城的高利潤同時，該公司大量投入了研發(fā)。前三季度，長城汽車研發(fā)總投入達85.44億元(包括資本化研發(fā)投入和費用化研發(fā)投入)，同比增長64.74%，占營業(yè)收入比重達8.59%，主要用于在新能源與智能化等高新技術(shù)領(lǐng)域研發(fā)布局。
長城第三季度財務(wù)數(shù)據(jù)
而在毛利率方面，長城三季度毛利率大幅提升至22.47%，同比增加5.17個百分點，環(huán)比二季度則提高了2.68個百分點。根據(jù)開源證券測算，長城汽車2022年前三季度實現(xiàn)毛利率19.9%（同比提升3.3個百分點），其中，2022年前三季度，該公司單季度毛利率分別為17.2%、19.8%、22.5%。此外，公司在成本控制方面也有見效，三季度銷售費用率、管理費用率分別為4.38%，3.34%，同比下降了0.69和0.38個百分點。
由此來看，長城仍然以22.47%的毛利潤率和凈利率6.85%穩(wěn)居最賺錢的自主車企。不過，比亞的確實已經(jīng)在步步緊逼長城了。在銷量上，比亞迪目前一路高歌猛進，在規(guī)模提升下其利潤也提升到很快。這兩家車企，代表了兩個巔峰，長城目前正在大力度轉(zhuǎn)型新能源，并提出了北長城南比亞迪的對立格局，這兩家車企未來的爭斗會越來越激烈化。