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觀點：十月PMI重返榮枯線下方，經(jīng)濟弱復(fù)蘇依舊。不過，穩(wěn)增長政策不斷加碼下，經(jīng)濟整體回升預(yù)期仍值得期待。此外，連續(xù)回調(diào)后A股估值已經(jīng)處于歷史低位，具備中期戰(zhàn)略配置價值，看好A股整體回升的階段投資機會。短期，央行剛剛發(fā)布公告稱將降低金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點，確定貨幣政策基調(diào)下，確保市場流動性的合理充裕；而證監(jiān)會隨后也宣布房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展5項措施，有利于房地產(chǎn)市場企穩(wěn)回升下，對于經(jīng)濟帶來較大提振。而受益于貨幣政策的相對寬松以及經(jīng)濟穩(wěn)定復(fù)蘇的預(yù)期，股市也將得到多方提振，整體向好趨勢依舊。
11月25日晚間，央行發(fā)布公告稱，決定于2022年12月5日降低金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點。至此，重要會議定調(diào)之后，降準(zhǔn)如期落地。對于市場來說，這可謂是久旱逢甘霖，一旦降準(zhǔn)，將釋放約5000億長期資金，對短期市場資金面的穩(wěn)定有積極作用，有利于穩(wěn)定股市和債市。
對于股市的利好，還遠不止于此，因為房地產(chǎn)市場的利好對也股市照樣是正向提振。就在央行宣布降準(zhǔn)不久，中國新聞網(wǎng)報道，28日晚間，證監(jiān)會宣布在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項措施支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，被業(yè)內(nèi)解讀為射出支持房企融資“第三支箭”。至此，從貸款融資到債券融資，再到復(fù)權(quán)融資，支撐房地產(chǎn)融資的“三支箭”悉數(shù)出爐。
對于房地產(chǎn)市場來說，“恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資”“恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資”是市場最為關(guān)注的，重新恢復(fù)之下對于房地產(chǎn)業(yè)來說可謂是重大的利好，尤其是房企融資提供充足渠道之下，行業(yè)的企穩(wěn)和新發(fā)展值得期待。
對于股市來說，房地產(chǎn)行業(yè)的利好將直接對板塊帶來提振，而地產(chǎn)和金融聯(lián)動的效應(yīng)也會出現(xiàn)，而進而對指數(shù)帶來提振。更重要的是，股市輪動的背后都有經(jīng)濟周期，而此次經(jīng)濟掣肘最大的莫過于房地產(chǎn)，在供需政策的不斷釋放下，房地產(chǎn)市場有望逐步企穩(wěn)，這對于經(jīng)濟的復(fù)蘇將帶來直接的提振，而一旦經(jīng)濟弱復(fù)蘇轉(zhuǎn)向，對于股市的提振也是不言而喻的。
因此，降準(zhǔn)確定了貨幣政策的定調(diào)，也給市場提供長期的流動性。而房地產(chǎn)市場的“三支箭”對于房地產(chǎn)市場的企穩(wěn)回升帶來重大提振，也或直接帶動經(jīng)濟的企穩(wěn)，進而推動股市向好發(fā)展。
不過，需要指出的是，對于房地產(chǎn)板塊來說，政策的利好更多的會從情緒上給板塊提振，短期利好提振以及資金關(guān)注下，板塊回升的機會相對明顯，但如果從中期角度，房地產(chǎn)市場基本面仍是需要關(guān)注的焦點，當(dāng)紅利消失以及盈利模式過時之下，房地產(chǎn)板塊想要繼續(xù)表現(xiàn)，可能難度還是比較大。此外，從此次政策角度，融資以及兼并重組是重點，也就是說即便階段炒作，兼并重組題材可能是重點，尤其是具備殼資源以及國企背景的標(biāo)的，可以重點的跟蹤。
總結(jié)一下：房地產(chǎn)市場迎來大利好的同時，對股市也帶來積極的提振。疊加此前降準(zhǔn)釋放的貨幣政策積極信號，股市整體向好的趨勢沒有改變。中線投資者可繼續(xù)持倉觀望，而波段投資者仍可積極尋找新的風(fēng)向，做好布局跨年行情的準(zhǔn)備。