天岳先進8月28日晚間披露半年報，報告顯示，2023年半年度營業收入4.38億元，較去年同期1.60億元，同比增長172.38%，公司半年度營收已經超過去年全年。公司自去年二季度以來，連續五個季度營業收入環比快速增長，凸顯該公司導電型產品產銷量提升取得積極進展。2023年初以來，公司發展進入快車道，在技術實力、客戶實力、產能實力等各方面頻傳利好。
碳化硅龍頭“硬科技”實力顯著，導電型產品助力業績增長。
(資料圖片)
天岳先進是A股唯一專注于碳化硅半導體材料的龍頭企業。2022年以來新能源汽車需求井噴，高端車型對碳化硅的需求旺盛，并有向各類車型蔓延的趨勢。“市場需求遠比預測中的旺盛”，天岳先進相關人士曾表示，“公司2022年開始將產能陸續轉換成導電型產品，上海臨港工廠在建項目也是導電型碳化硅產品”。
值得注意的是，在A股上市前，天岳先進的主要營收來自于制備難度更大的高純半絕緣碳化硅產品，這是5G通信等微波射頻器件的核心。西方國家的技術禁運，沒有阻擋住天岳先進的自主突破，解決了行業的“卡脖子”問題。而且已經連續四年半絕緣碳化硅襯底產銷位居全球前三。天岳先進在2019年還獲得了國家科技進步一等獎，也是國家知識產權示范企業。
公司披露信息顯示，公司自成立以來一直儲備著導電型襯底制備的關鍵技術，根據市場需要可以快速的將半絕緣產品的產能轉換成導電型產品的產能。公司僅用了三個季度左右的時間，公司的濟南工廠已經實現了導電型襯底產量的大幅提升。自去年底，公司導電型產品產量超過了半絕緣產品，緩解了國內外客戶訂單交付壓力。
營收增長的同時，客戶和長單顯示公司產品加速“出海”。
5月3日，公司發布了上海工廠產品交付儀式順利舉行的重磅消息。博世集團和英飛凌公司代表，以及來自法國、新加坡、中國臺灣地區等國內外客戶出席儀式并參觀了新工廠。
可以看到包括電力電子、汽車電子等領域的知名企業都紛紛與天岳先進合作，以鎖定公司的襯底產能，這其中包括下游領域的龍頭企業。值得注意的是，這在半導體行業中仍是少數，公司產品不僅可以實現“進口替代”，而且能夠進入海外大廠的供應鏈。
根據英飛凌的公開介紹，天岳先進將為其供應用于制造碳化硅半導體的高質量并且有競爭力的6英寸碳化硅襯底，第一階段將側重于6英寸碳化硅材料，但天岳先進也將助力英飛凌向8英寸碳化硅晶圓過渡。該協議的供應量預計將占到英飛凌長期需求量的兩位數份額。
碳化硅襯底具有制備周期長，技術壁壘高，擴產節奏慢，有效產能低等特征，“具備向國內外頭部客戶的批量供應能力，是檢驗公司技術實力和產業化能力有效的指標”，天岳先進相關人士表述。
雖未披露最終客戶名稱，去年7月公司還公告了13.93億元的長期銷售框架協議，按照合同約定公司及其子公司上海天岳向客戶銷售導電型碳化硅襯底產品，在行業內引起較大反響?！坝捎谏虡I保密要求，披露合同需要獲得客戶同意”天岳先進相關人士表述。
“產品品質是首位，公司始終堅守為客戶提供高品質的碳化硅襯底產品”，天岳先進相關人士表示。襯底制備是產業鏈的關鍵環節，公司高品質產品既滿足各類客戶的緊迫需求，也為公司的品牌提供良好的背書。更重要的是，碳化硅在更多領域的滲透應用，離不開高品質襯底和襯底成本的持續下降。
近日，公司又公告了與某客戶簽訂導電型襯底的長期框架合同，合同金額超過8億元，其中預付款即1億元，這也凸顯了公司產品的暢銷程度。
碳化硅行業的爆發力，讓公司有充足的信心加速擴產。
碳化硅半導體材料是近年來新興的第三代半導體關鍵材料，碳化硅技術和方案正在推動電力電子器件的升級，代表了全球未來電氣化、低碳化的可持續發展方向。近日，在中國工業經濟聯合會的“中國工業碳達峰優秀企業”介紹中，天岳先進位列其中，碳化硅材料和技術在電能的高效轉換中具有重要應用前景。
全球及國內在新能源汽車、新能源發電和儲能等終端市場需求的快速增長，行業對碳化硅襯底需求呈現出持續旺盛的趨勢。
根據IHS數據，預計到2027年碳化硅功率器件的市場規模將超過100億美元，2018-2027年的復合增速接近40%。除新能源汽車行業龐大的需求以外，以光伏、風電、儲能等領域對于效率和功耗要求提升的影響，未來幾年碳化硅市場將維持供不應求態勢，產業熱度持續升溫。碳化硅將迎來爆發性增長。
近日，國際功率半導體龍頭英飛凌表示，其碳化硅業務2030年營收目標70億歐元以達到30%市占率。而早在2022年，其公布將追投50億歐元大幅擴建馬來西亞居林工廠的碳化硅業務產能。天岳先進正在為其提供關鍵的碳化硅襯底。
2023年5月，德國博世集團收購芯片制造商TSI半導體并宣布再投資15億美元擴大碳化硅芯片的產能。
2023年7月,日本羅姆表示，計劃在2027年前累計對碳化硅功率半導體事業投資5,100億日元（約合35億美元）。
近日，安森美總裁Hassane EI-Khoury表示，2023年安森美最大的增長將來自碳化硅在電動車市場的增長，未來3年碳化硅收入預計達到40億美元。
碳化硅領域已經成為全球主要國家和頭部企業的布局重點。行業內下游功率器件龍頭紛紛加注碳化硅領域，為天岳先進的快速產能提升提供了充分的信心。
該公司披露的信息顯示，公司的上海臨港工廠仍處于快速的產能提升階段。得益于公司充足的訂單需求和廣泛的國內外客戶基礎，臨港工廠第一階段30萬片的產量目標將比原計劃更早達成，預計公司在碳化硅領域將獲得更大的市場影響力。有消息顯示，公司已經開始規劃第二階段的產能，上海工廠合計96萬片的合計產能提升計劃正在進行中。
在前瞻技術布局上，公司加大投資。
目前，導電型碳化硅襯底仍以6英寸為主，國內外尚未實現8英寸襯底的大規模供應。根據公司披露的信息，公司在8英寸碳化硅襯底上已經具備量產能力。目前公司8英寸產品正在開展客戶驗證，已實現了小批量銷售，預期銷售規模將持續提升。
2023年6月，公司CTO高超博士在SEMICON China國際論壇上，公開了公司已采用液相法制備出了低缺陷的8英寸晶體，通過熱場、溶液設計和工藝創新突破了碳化硅單晶高質量生長界面控制和缺陷控制難題，尚屬業內首創。據行業內人士介紹，目前碳化硅制備仍以PVT法為主，液相法能夠制備出缺陷密度更低的襯底，發展潛力突出。
而在目前主流的6英寸導電型產品上，公司已經構建了從設備設計、粉料合成到熱場設計等全流程核心關鍵技術。公司在大尺寸半絕緣碳化硅襯底上也進行了持續的研發投入。未來隨著汽車智能化、工業互聯網等趨勢推動，微波通信領域對碳化硅襯底的需求仍然具有較大潛力。
持續的研發投入也為公司產品品質和工藝的持續提升提供有利保障，這也是半導體材料等高技術密集型領域的發展規律，頭部企業以此構建產品的核心競爭力。行業報告統計顯示，天岳先進在碳化硅襯底這一領域的專利位于國內第一，全球第五，是國際知識產權示范企業。
臨港工廠產能提升加速，有利保障業績的持續增長。
公司披露信息顯示，公司自2022年開始加大資本化支出，以快速提升導電型碳化硅襯底產能。臨港工廠計劃使用IPO募集資金投資20億，根據半年報顯示公司已經完成廠房等基礎設施建設，合理規劃并分批次進行設備安裝調試，以逐步提升產能。
2023年5月上海臨港工廠迎來首批產品交付。據公司介紹，臨港工廠具有模塊化高標準設計，在設計之初就考慮了產能提升速度。臨港工廠以全新的數字化智慧工廠理念，提高生產過程控制效率，這得益于公司在行業內較早實現大規模產業化的經驗積累，具有海量的晶體生長數據做支撐。
截至目前，公司臨港工廠尚未達產，臨港工廠的產量對公司2023年上半年的營收貢獻有限，而臨港工廠產量在2023年三、四季度將持續提升，這對公司全年的業績具有較強的支撐。臨港工廠的順利上量，預示著公司導電型碳化硅產品的市場份額也將進一步得以顯著提升。
另一方面，目前公司已經公告的長期協議顯示臨港工廠的產量提升將有在手訂單的強力保障，為公司未來業績的持續增長提供強勁動力。