9月15日晚，人民幣第二輪急貶迎來歷史時刻，離岸人民幣兌美元盤中跌破7.0關口。
值得注意的是，4月以來人民幣匯率已貶值約8.2%。而在不久之前央行才下調了外匯存款準備金率，料釋放約191億美元外匯以穩定人民幣匯率。
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我們在上一篇《央行外匯“降準”落地！人民幣“破7”一步之遙，哪些受益方向值得關注？》也提到過，本輪人民幣匯率走貶主要原因有2個：一是美元指數快速升值，帶動全球主要經濟體貨幣貶值；二是中美貨幣政策分化，利差持續收窄引發資本流出。
人民幣“破7”意味著什么？該怎么做投資？分析指，中國海洋石油、中海油田服務、紫金礦業、海爾智家、中國建筑國際等股或有望受惠于人民幣走貶，文末速覽。
想要知道人民幣“破7”背后的含義，首先得了解什么是在岸和離岸人民幣。簡單來說，在岸人民幣市場意味著在中國境內市場流通人民幣的市場。比如，我們平時接觸的個人銀行業務，這個時候換匯的匯率即為在岸人民幣市場。
而離岸人民幣市場則是境外經營人民幣存放款業務的市場。與在岸相比，離岸市場的發展時間較短，規模較小，主要向非居民提供服務。由于離岸人民幣市場受管制較少，匯率受市場供需關系影響更大，也就是說離岸人民幣市場于國際金融市場的相關性更大，對經濟數據反應更敏感。
而本次率先盤中突破“7”關口就是離岸人民幣，隨后在9月16日早9：30分，在岸人民幣兌美元同樣跌破7.0關口，為2020年7月以來首次。
“破7”是否意味人民幣即將進入單邊下行通道呢？原外匯管理局局長管濤表示，7這個點位本身沒有什么經濟含義，市場的憂慮多為“破7”引起資金外流或大量短期資本涌入外匯市場做空人民幣匯率，進而提升人民幣匯率的貶值預期。
東方金誠分析師王青認為，相較于此前2019年8月的人民幣“破7”的經濟背景，當時美元指數的平均值是98左右，遠低于當前水平；同時，當時三大人民匯率指數比現在要低10%左右。這意味著同是“破7”，現在的人民幣走勢明顯更強。
且目前我國國際收支狀況有望保持順差局面，人民幣貶值預期很難有效聚集，短期“破7”并非意味著人民幣匯價將出現一輪大幅下行過程。
粵開證券也表示，根據歷史規律，美元指數110對應的人民幣匯率下沿是7.37，因此匯率“破7”也只是向均衡匯率的回歸，不必過度擔憂。但人民幣匯率不具備長期貶值的基礎，隨著未來美元指數沖高回落、國內經濟企穩恢復、政策工具的適當干預，未來或趨向雙向波動。
華泰證券分析指，短期來看，人民幣兌一籃子貨幣的匯率微升，人民幣匯率并沒有出現全面的貶值。中長期看，人民幣的競爭力最終取決于經濟基本面的相對走勢、包括供應鏈的成本和效率優勢是否能夠長期保持，美元本輪“筑頂”后，對人民幣匯率不悲觀。
具體來看，以下幾個行業受人民幣貶值影響更為明顯。
1、產品出口型行業：對于電器電子（占比33%+）、紡織服飾、汽車、機械設備等出口型行業，其海外營收占比較大，且在手訂單以外幣計價，能夠促進實現收入的增長。若匯兌損益絕對值占凈利潤這一比值越大，則明顯受益于人民幣貶值。
2、原材料進口型行業：對于石油、化工、鋼鐵、公用事業等原材料進口型企業，人民幣貶值會提升折算成人民幣價格的原材料成本，進而對企業盈利產生負面影響；對下游提價轉嫁能力較強的石油行業相對影響較小，但下游公用事業、農林牧漁則影響較大。
3、高外幣負債行業：對于有色金屬、房地產、航空等外幣負債高的行業，由于人民幣貶值將導致外幣負債在折算成人民幣時會產生匯兌損失，還本付息需要支付更多的人民幣，對企業償付能力產生不利影響。
大家也可以通過直接交易相關期貨進行投資，如：美元/人民幣主連 $CUSmain.HK 、小型美元兌人民幣主連 $MCSmain.HK 、人民幣/美元主連 $UCNmain.HK 。
中國海洋石油：中海油 $00883.HK 去年海外收入占比位居“三桶油”首位超30%；公司表示，油氣銷售收入以美元價格折算人民幣，可能會因人民幣對美元貶值而增加。
中海油田服務：公司今年首8個月海外新訂單達到逾20億美元，約為去年全年的3倍，且中東同時出現巨大的鉆井平臺訂單，支撐強勁且持久的復蘇。
紫金礦業：公司近一半以上為海外資產，人民幣走貶情況下，公司海外資產被動升值，且紫金礦業產品金與銅也可以很好的對沖風險。
中國建筑國際：公司22年上半年以港幣、美遠計價的基建投資收入較前值有所增長；財報中指，中建國際正在考慮逐步增加人民幣融資比例以對沖內地業務收益的匯率風險。
海爾智家：公司22年上半年海外業務實現收入614.81億元，同比增加8.0%；堅持高端創牌戰略，海外市場份額不斷提升；招銀國際稱對公司 $06690.HK 2季度海外銷售加速表示驚喜，目標價34.74港元。
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