行業(yè)近況
2022 年4 月6 碳纖維復(fù)合材料龍頭公司中復(fù)神鷹于科創(chuàng)板上市，募投方向?yàn)槟戤a(chǎn)萬噸高性能碳纖維及配套原絲項(xiàng)目。同時(shí)近期吉林化纖公告萬噸級(jí)碳纖維產(chǎn)線擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，光威復(fù)材等各家碳纖維生產(chǎn)企業(yè)均有擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作，伴隨下游風(fēng)電葉片大型化趨勢(shì)的確立，較有成本優(yōu)勢(shì)的T300 型號(hào)的大絲束碳纖維需求將獲得較大增長(zhǎng)，我們認(rèn)為國(guó)產(chǎn)大絲束碳纖維生產(chǎn)設(shè)備有望迎來高景氣。
評(píng)論
在國(guó)內(nèi)各家碳纖維生產(chǎn)廠商計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)萬噸級(jí)碳纖維產(chǎn)線的背景下，我們認(rèn)為：
碳纖維的材料性能優(yōu)秀，在部分工業(yè)場(chǎng)景中對(duì)傳統(tǒng)金屬材料鋼鐵鋁和無機(jī)非金屬材料玻纖等形成替代，瑞可達(dá)(688800)：業(yè)績(jī)符合預(yù)期 2022年重卡換電值得期待瑞可達(dá)(688800)：業(yè)績(jī)符合預(yù)期 2022年重卡換電值得期待在國(guó)產(chǎn)化制造降本驅(qū)動(dòng)下，碳纖維在工業(yè)推廣應(yīng)用的前景可觀。
碳纖維是風(fēng)電實(shí)現(xiàn)“雙碳”升級(jí)目標(biāo)的重要材料，風(fēng)電葉片大型化對(duì)結(jié)構(gòu)強(qiáng)度和葉片重量提出了更高要求，國(guó)產(chǎn)較低成本的大絲束碳纖維從性能上已較能滿足風(fēng)電葉片的需求。
在國(guó)產(chǎn)廠家碳纖維擴(kuò)產(chǎn)的趨勢(shì)推動(dòng)下，我們認(rèn)為上游國(guó)產(chǎn)設(shè)備投資有望先行受益，核心設(shè)備壁壘較高的龍頭設(shè)備公司有望迎來需求拐點(diǎn)。
估值與建議
建議關(guān)注碳纖維一體化設(shè)備公司精功科技（未覆蓋），高性能碳纖維復(fù)合材料研發(fā)生產(chǎn)龍頭公司光威復(fù)材（中金軍工組覆蓋）、中簡(jiǎn)科技（中金軍工組覆蓋）和中航高科（中金軍工組覆蓋）。
風(fēng)險(xiǎn)
下游風(fēng)電大型化葉片需求不足，原料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。