雷達財經出品 文|李亦輝 編|深海
2022年以來，以注冊制為目標的資本市場深化改革持續推進，京滬深三市上市公司數量正式突破5000家。隨著資本市場擴容，監管從嚴的信號也持續釋放。
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12月15日晚，賽為智能公告，公司及公司實際控制人、董事長周勇收到中國證監會下發的《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規，根據相關法律法規，中國證監會決定對公司及周勇立案。
至此，2022年被證監會立案調查的公司再增添一例。同花順iFinD數據顯示，截至12月20日，證監會今年已對90家A股上市公司進行了立案調查，在數量上已經超過了去年全年的70家。
上海明倫律師事務所律師王智斌告訴雷達財經，隨著科創板、北交所的設立，近年來多層次的資本市場帶來了更多的上市主體，也對監管提出了更高的要求。隨著監管對象數量發生變化，被立案調查公司的數量增加也是必然的。
他進一步分析稱，資本市場的擴容有利有弊，特別是隨著注冊制的推行，監管層的強力監管日益成為多層次資本市場穩定發展的壓艙石。
信披違規占比近7成
分析人士指出，在監管“零容忍”的背景下，近期多家上市公司被立案調查并不意外。
雷達財經注意到，僅2022年11月份，就有22家上市公司收到證監會《立案調查通知書》；進入12月份，又新增6家，依次是*ST和佳、電氣風電、國民技術、*ST海核、上海機電和賽為智能。
對于今年被立案調查上市公司數量創新高這一現象，北京威諾律師事務所主任楊兆全向雷達財經介紹，現在的情況是，證券監管依然處于高壓狀態，證券違法違規，依然多發高發。
楊兆全表示，“從我們掌握的情況看，在國家不斷加大對證券市場嚴厲打擊的高壓政策下，上市公司違法違規行為并沒有明顯減少的趨勢。從被立案調查的案件數量來看，案件數量還有明顯的增加。”
而且從他總結的情況來看，現在證券市場違法行為呈現更加隱蔽、更加有預謀，手段更加系統、復雜的情況。
進一步統計發現，在被調查的90家公司中，有61家是因為涉嫌信披違規，占比在68%，包括一些市值超過100億元的公司通策醫療、新潮能源、南京新百、上海機電和*ST必康等。
因其他原因被調查的公司有12家，涉嫌內幕交易的公司有10家，涉嫌短線交易的有3家，涉嫌違反證券期貨法律法規的公司有2家，涉嫌違紀和違規減持的公司各1家。
比如11月18日，“牙茅”通策醫療公告稱，公司實際控制人兼董事長呂建明收到證監會《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規，證監會決定對呂建明立案。
公告表示，經初步了解，立案相關內容主要涉及壹號基金信息披露方面。這一信息披露的當晚，呂建明發了一條朋友圈，表示“深秋的螃蟹，想不紅也難”。
根據此前披露，2021年10月19日至12月30日期間，通策醫療與呂建明控制的壹號基金存在非經營性資金往來，涉及金額約1.43億元，但上市公司未按規定履行相應的決策程序，且未履行信息披露義務。
上半年度的業績說明會上，呂建明解釋稱，壹號基金的問題源于控股股東及公司對規則理解認識不夠，認為基金后續收購、投資等事項經股東大會授權后，可由公司權力機構自行決定，故沒有進一步在收購事項履行決策程序并披露。
在被證監會立案調查之前，8月22日，通策醫療及相關人員收到了浙江證監局下發的行政監管措施決定書。經查，通策醫療存在未披露關聯交易、獨立性欠缺等相關違規事項。
隨后公司又披露了一份公告介紹整改情況，表示針對監管部門反饋的問題公司將積極落實整改。
作為A股市場上知名的“牙茅”，通策醫療曾是投資者追捧的“白馬股”，公司股價也一度漲至超420元/股。不過，在種植牙集采等預期下，通策醫療的估值已出現大幅縮水，目前市值450億元。
楊兆全指出，這些年來，信息披露違法案件數量，占比一直在七成左右。信息披露違法案件居高不下，主要的原因還是一些公司有強烈的造假沖動。
他表示，由于財務數據事關上市公司的股價、融資金額，甚至是公司是否退市。因此對一些質地不佳的上市公司而言，他們會處心積慮地預增收入和利潤，甚至是長鏈條地進行造假，鋌而走險。
楊兆全認為，信息披露違法行為，難以在短時間得到根本改觀，監管機構需不斷優化監管措施，更加精準地進行打擊。
小市值公司違規居多
從數據統計來看，截至12月20日收盤，有56家被調查公司市值不足50億元，73家公司市值不足100億元。
在市值10億元左右的多家ST公司中，*ST澤達、*ST紫晶因涉嫌財務造假、欺詐發行、信披違規，可能被實施重大違法強制退市。
*ST凱樂12月2日收到的《行政處罰和市場禁入事先告知書》顯示，該公司也在2016年至2020年定期報告存在虛假記載，公司借“專網通信”業務累計虛增營業收入512.25億元，虛增營業成本443.52億元，虛增利潤總額59.36億元。這種情況下，如公司觸及重大違法強制退市情形坐實，股票將被終止上市。
值得一提的是，除了*ST凱樂，11月以來，瑞斯康達、康隆達、江蘇舜天、國瑞科技、ST中利、ST宏達等接連被證監會立案，或同樣因為“專網通信”案而被立案。
11月10日，瑞斯康達公告，因公司涉嫌信息披露違法違規，中國證監會決定對公司立案。公司券事務代表對媒體表示，不清楚被立案調查的事項，但大概率是專網通信的事情。
天眼查顯示，瑞斯康達成立于1999年，2017年4月20日在上交所主板上市，公司主營通信接入設備研發、制造和銷售。
根據瑞斯康達2021年年報，公司基于謹慎性的原則，報告期內計提與專網業務相關的減值損失8.52億元，導致公司當年歸母凈利潤虧損8.1億元。
另一家被立案調查的康隆達，在互動平臺表示，公司判斷此次立案應與公司控股孫公司易恒網際前期的專網通訊業務相關。
截至目前，有33家ST類公司被立案調查，由于ST類公司經營狀況往往并不理想，各類糾紛較多。因此，除了被立案調查的事項之外，如何解決公司當前的經營困境，投資者的關注度同樣不低。
楊兆全指出，對ST類的公司，對審計報告有保留意見的公司，監管機構會重點監管及時發現苗頭。對公司財務表現異常的公司，比如有高額銀行存款卻難以支付到期債券等反常現象，監管部門會及時跟進，進行質詢。
此外，從被調查人類型來看，除了上市公司本身成為調查對象為最多，達到49起之外，公司董事長等高管為次要被調查對象，涉及20家公司；另外也有17家公司的股東和實際控制人成為被調查對象。
例如，11月28日，電纜上市公司杭州高新發布公告，公司副董事長葉峰和董事周建華因違紀違規已被證監會立案調查。原因是葉峰涉嫌持股變動信息披露違法違規、限制期轉讓等，周建華涉嫌短線交易。
此前的10月9日，杭州高新公告稱，因未按規定披露關聯方非經營性資金占用情況和為關聯方提供擔保、共同借款情況，公司被浙江證監局給予警告并處以60萬元罰款；同時原董事長高長虹、財務總監繆勇剛、董事兼總經理樓永富等相關責任人也被給予警告和罰款措施。
對此，楊兆全表示，公司出現的違法行為，很多情況下根源在于控股股東或者實際控制人，或者是公司高管沒有盡到自己的責任。因此，新證券法在加大上市公司違法成本的同時，也強調要同步追究上市公司高管的責任，追究控股股東或者實際控制人的責任，從源頭上遏制違法案件的高發多發。
17家百億市值公司被查
除了績差小公司常常被監管“關照”，一些市值過百億元的“大塊頭”，偶爾也會遭遇監管黑天鵝。
今年年初，山西證券控股子公司中德證券因在樂視網信息技術（北京）股份有限公司2016年非公開發行股票項目中，保薦業務涉嫌違法違規，被證監會立案調查。
同樣作為資本市場“看門人”的招商證券，于8月12日公告稱收到證監會《立案告知書》。招商證券因2014年在開展上海飛樂股份有限公司（現中安科股份有限公司）獨立財務顧問業務工作期間未勤勉盡責，涉嫌違法違規，證監會決定對其立案。
后續公告顯示，證監會對招商證券立案一事已調查完畢，依法作出處罰，責令招商證券改正違法行為，沒收業務收入3150萬元，并處以3150萬元罰款。
從被立案調查的細節來看，有幾家公司屬于涉嫌內幕交易或短線交易被立案調查的情形。
2月17日，科創板上市公司杭可科技實際控制人、董事長曹驥因配偶違規買賣公司股票導致其涉嫌短線交易，證監會決定對曹驥立案調查。
4月5日，因涉嫌內幕交易，新萊應材控股股東、實際控制人李水波、高級管理人員郭紅飛、董事會秘書朱孟勇被證監會立案調查。
7月4日，贛鋒鋰業因內幕交易案被證監會立案調查。在經歷5個月調查之后，公司發布的《行政處罰事先告知書》顯示，贛鋒鋰業在江特電機股票上進行內幕交易行為成立，公司將被罰沒442萬元，董事長李良彬、時任董秘歐陽明分別被處以60萬元、20萬元罰款。
此外，貝特瑞、中國寶安和連城數控均因涉嫌內幕交易被立案調查。
而11月初，控股3家上市公司的廣匯集團被立案的消息震驚資本市場。“廣匯系”旗下的廣匯物流、廣匯汽車、廣匯能源3家上市公司齊發公告，因控股股東廣匯集團于2015年重組原大洲興業控股股份有限公司上市過程中，與其原實際控制人陳鐵銘之間發生的股權糾紛事宜，相關事項涉及未按規定履行要約收購義務被立案。
王智斌表示，高管違規的形式各種各樣，有的是未能勤勉盡責，有的則是有意協助違規行為的實施。前者是看門人未能把門“看好”，后者則是故意為違規行為開“方便之門”。
證監會加大對公司高管的責任追究，是貫徹責任追究“穿透”原則的體現，法律上上市公司是責任主體，但是上市公司自己不能實施任何行為，將責任“穿透”至公司管理層，具有“治本”的“藥效”。
附:2022年證監會立案調查公司名單