文 | 二掌柜
9個(gè)月?tīng)I(yíng)收8.45萬(wàn)元，要融資12.79億元，這樣的股票你會(huì)買么？如果你買了，就算給智商充值了。新通藥物的老板在IPO的道路上可謂費(fèi)盡心思，換著投行想割韭菜，沒(méi)想到自己的一番騷操作，12億元的IPO割韭菜失敗了。
新通藥物的履歷很有意思，第一個(gè)10年專注仿制藥研發(fā)，通過(guò)技術(shù)轉(zhuǎn)讓累積收入超過(guò)7.6億元。2011年后轉(zhuǎn)型創(chuàng)新藥研究，到2017年建立完整的新藥研發(fā)體系。擯棄了之前的技術(shù)轉(zhuǎn)讓路線，開(kāi)始燒錢(qián)搞新藥研發(fā)后，公司的財(cái)務(wù)就開(kāi)始斷崖式跳水。2018年到2020年收入超過(guò)千萬(wàn)。到了2021年6個(gè)月收入只有2100元，難道公司賣廢品了？
(資料圖片)
到了2022年，新通藥物的財(cái)務(wù)狀況依然沒(méi)有得到改善，前9個(gè)月收入不到9萬(wàn)塊，卻虧損了3179萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬母公司的股東凈利潤(rùn)更是虧損4460萬(wàn)元。令人困惑的是，新通藥物2022年上半年收入11.39萬(wàn)元，怎么前9個(gè)月反而比上半年還低了呢？有一種可能，那就是上半年的訂單確認(rèn)收入后，又被人退貨了。財(cái)務(wù)做的不夠精致。
新通藥物搞新藥研發(fā)是一門(mén)燒錢(qián)的生意，比如收入只有2100元的2021年上半年，公司的研發(fā)費(fèi)用就高達(dá)3033.96萬(wàn)元，研發(fā)投入最高的2019年達(dá)到1.194億元。研發(fā)費(fèi)用中有一大筆流入到新通藥物首席醫(yī)學(xué)官金偉麗腰包里，他的薪酬超過(guò)230萬(wàn)元。而在公司任職超過(guò)10年的兩名核心技術(shù)研發(fā)人員，年薪只有13.5萬(wàn)元。
新通藥物的新藥研發(fā)是不是金偉麗帶著兄弟們一起埋頭苦干出來(lái)的呢？不是的。2019年到2021年，新通藥物委托外部機(jī)構(gòu)研發(fā)費(fèi)用分別為1556.93萬(wàn)元、6517.16萬(wàn)元、3735萬(wàn)元。其中2020年委外研發(fā)占到總研發(fā)費(fèi)用的73%，意味著新通藥物大量的研發(fā)都是通過(guò)外部進(jìn)行的，那么金偉麗的貢獻(xiàn)到底多大？她2020年的薪酬占自研9.93%。
金偉麗一點(diǎn)都不滿足她的薪水。金偉麗通過(guò)供應(yīng)商、財(cái)務(wù)報(bào)銷勞務(wù)發(fā)票、以及自己跟配偶控制的公司發(fā)放薪酬。具體的操作就是新通藥業(yè)跟金偉麗配偶控制的醫(yī)藥咨詢公司簽署咨詢協(xié)議，預(yù)付咨詢費(fèi)20萬(wàn)美元。利益輸送太過(guò)明顯，交易所都看不下去了，在投行的鬼斧神工之下，咨詢公司將預(yù)付款退回新通藥物，理由是因?yàn)橐咔闆](méi)有提供咨詢服務(wù)。
新通藥物的老板張登科實(shí)際控制公司58.68%的股份，是公司的實(shí)際控制人，董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。在新通藥物商業(yè)模式轉(zhuǎn)變后，不斷燒錢(qián)，收入驟減，看著公司副總經(jīng)理、首席醫(yī)學(xué)官金偉麗不斷從公司搗騰錢(qián)，身為老板的張登科坐不住了，通過(guò)跟供應(yīng)商簽署協(xié)議，從公司套取165萬(wàn)元，然后通過(guò)供應(yīng)商轉(zhuǎn)入張登科控制的賬戶，美其名曰獎(jiǎng)勵(lì)張登科為研發(fā)做出的突出貢獻(xiàn)。
張登科眼見(jiàn)公司年年虧損，只投入，少產(chǎn)出，沒(méi)辦法分紅，只能通過(guò)體外發(fā)獎(jiǎng)金套現(xiàn)。為了早日讓燒錢(qián)的故事變成搖錢(qián)樹(shù)，他們聘請(qǐng)平安證券做保薦機(jī)構(gòu)，沒(méi)想到上市走到半路，平安證券因?yàn)楫?dāng)年樂(lè)視網(wǎng)造假上市被暫停保薦業(yè)務(wù)，新通藥物只能更換保薦機(jī)構(gòu)為中信證券。中信證券一看，12億的融資項(xiàng)目，大單，搞唄。
中信證券的保薦人恐怕只看到融資金額，沒(méi)有好好跟張登科對(duì)對(duì)財(cái)務(wù)。新通藥物的IPO材料提交到交易所，沒(méi)想到張登科的騷操作暴露了。在12億募集資金面前，老板165萬(wàn)元的操作還涉嫌偷稅漏稅，現(xiàn)在是不是腸子都悔青了呢？張登科們玩兒套現(xiàn)的背后，依據(jù)一款CE—磷苯妥英鈉注射液為估值基礎(chǔ)，估值40億元，沒(méi)想到上市前夕，這款產(chǎn)品的合作伙伴國(guó)藥現(xiàn)代終止了外包服務(wù)，生產(chǎn)和銷售一片茫然，40億的估值猶如鏡花水月了。
新通藥物想沖刺科創(chuàng)板，交易所都很好奇，公司4大核心產(chǎn)品都是來(lái)自授權(quán)引進(jìn)的，公司的創(chuàng)新性在哪兒啊？更重要的是，新通藥物的研發(fā)平臺(tái)開(kāi)發(fā)的藥物還沒(méi)有獲批上市，未來(lái)產(chǎn)品是不是存在安全隱患？畢竟長(zhǎng)生生物就因?yàn)橐呙鐔?wèn)題而一夜歸零了。現(xiàn)在，交易所暫緩審議新通藥物IPO。面對(duì)新通藥物割韭菜失敗，也許，老百姓會(huì)說(shuō)，他們老貓看戲，傻眼了吧。