編者按：花旗上調(diào)達(dá)美航空目標(biāo)價(jià)至59美元，認(rèn)為達(dá)美航空是其最看好的美國(guó)航空公司；高盛維持京東健康84港元目標(biāo)價(jià)，過(guò)去數(shù)周線上銷售表現(xiàn)符合預(yù)期；中信建議關(guān)注港股疫情相關(guān)及疫后復(fù)蘇板塊>>
第一上海：維持京東集團(tuán)-SW$09618.HK 【買(mǎi)入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)312.01港元
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第一上海發(fā)布研究報(bào)告稱，維持京東集團(tuán)-SW“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2021-24年Non-GAAP凈利潤(rùn)C(jī)AGR將達(dá)33%，目標(biāo)價(jià)312.01港元。公司電商業(yè)務(wù)在整體市場(chǎng)中具備差異化，受益于平臺(tái)的定位、客群及品類優(yōu)勢(shì)，業(yè)績(jī)?cè)鏊俦３州^強(qiáng)的韌性。同時(shí)疫情期間自建物流體系的價(jià)值持續(xù)體現(xiàn)，持續(xù)引入第三方賣(mài)家將優(yōu)化其盈利模式。
美銀證券：予攜程集團(tuán)-S$09961.HK 【買(mǎi)入】評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至330港元
美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，予攜程集團(tuán)-S“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，因受惠其對(duì)內(nèi)地長(zhǎng)途旅行增長(zhǎng)的敞口及在中高端旅游中具穩(wěn)固的領(lǐng)導(dǎo)地位，目標(biāo)價(jià)由283港元上調(diào)至330港元。該行預(yù)計(jì)，公司2024財(cái)年將取得全面復(fù)蘇，非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率為27%，又上調(diào)2023-24年收入預(yù)測(cè)2%至4%，非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)測(cè)盈利升0%至4%。
報(bào)告中稱，公司第三季業(yè)績(jī)穩(wěn)健，收入比市場(chǎng)預(yù)期高出6%，主因夏季內(nèi)地旅游需求勝于預(yù)期，部分抵銷疫情影響。由于本地和短途需求的彈性，以及暑假長(zhǎng)途需求的短暫復(fù)蘇，酒店收入恢復(fù)至2019年71%水平，運(yùn)輸速度則為70%，國(guó)際航空達(dá)90%，而內(nèi)地航空和地面運(yùn)輸因長(zhǎng)途旅行更加謹(jǐn)慎而落后。管理層稱第四季內(nèi)地前景充滿挑戰(zhàn)。
里昂：重申理想汽車(chē)-W$02015.HK 【買(mǎi)入】評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)降至125港元
里昂發(fā)布研究報(bào)告稱，重申理想汽車(chē)-W“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，2022-24財(cái)年盈利預(yù)測(cè)不變，考慮到自美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局加息以來(lái)，公司流動(dòng)性與上半年相比有很大不同等因素，目標(biāo)價(jià)由190港元下調(diào)至125港元。公司第三季收入同比升20.2%至93億元，凈虧損由去年同期2150萬(wàn)元擴(kuò)大至17億元，主要由于理想ONE的庫(kù)存減值和折扣銷售而取得的非經(jīng)常性虧損。
大摩：上調(diào)奈飛$NFLX 目標(biāo)價(jià)至275美元，維持【持有】評(píng)級(jí)
摩根士丹利分析師Benjamin Swinburne發(fā)表研報(bào)，將奈飛目標(biāo)價(jià)從250美元上調(diào)至275美元，維持“持有”評(píng)級(jí)。
Swinburne表示，廣告套餐和付費(fèi)共享方案的推出和潛力幫助奈飛股價(jià)“自7月以來(lái)表現(xiàn)出色”，因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)凈增用戶數(shù)量的預(yù)期有所上升。雖然該分析師提高了其對(duì)奈飛的預(yù)期，并上調(diào)了目標(biāo)價(jià)，但他也警告稱，市場(chǎng)對(duì)廣告套餐和付費(fèi)共享方案的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，因?yàn)槭袌?chǎng)預(yù)期廣告套餐和付費(fèi)共享將在凈增用戶數(shù)量和ARPU方面迅速帶來(lái)紅利，但這“已經(jīng)反映在股價(jià)中了”，他認(rèn)為估值“漲得太遠(yuǎn)太快了”。
花旗分析師：上調(diào)達(dá)美航空$DAL 目標(biāo)價(jià)至59美元，維持【買(mǎi)入】評(píng)級(jí)
花旗分析師Stephen Trent將達(dá)美航空的目標(biāo)價(jià)從55美元上調(diào)至59美元，并維持對(duì)該股的買(mǎi)入評(píng)級(jí)。
Trent在研報(bào)中表示，達(dá)美航空的國(guó)際航線風(fēng)險(xiǎn)、座位里程攤薄成本和相對(duì)穩(wěn)定的燃料價(jià)格組合，應(yīng)該在未來(lái)一年支持該股。該分析師繼續(xù)認(rèn)為達(dá)美航空是他最看好的美國(guó)航空公司，稱由于部分國(guó)際航班的復(fù)蘇似乎比美國(guó)國(guó)內(nèi)的復(fù)蘇晚了六到九個(gè)月，達(dá)美航空的客運(yùn)量可以“從這一勢(shì)頭中受益”。
招銀國(guó)際：維持瑞科生物-B“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)38.86港元，預(yù)計(jì)其新冠疫苗ReCOV將在2023年獲批EUA，帶狀皰疹疫苗將在2024年提交BLA 高盛：予京東健康“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)84港元，過(guò)去數(shù)周與新冠相關(guān)藥物和用品的商品成交金額(GMV)出現(xiàn)持續(xù)飆升，很大程度上符合該行對(duì)線上藥臺(tái)預(yù)測(cè) 中金：維持信義玻璃“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至20.8港元，行情修復(fù)或?qū)⒗瓌?dòng)板塊估值，但由于今年下半年浮法需求不及預(yù)期，下調(diào)目標(biāo)價(jià)中信證券：港股進(jìn)入“觀察適應(yīng)期”，建議關(guān)注疫情相關(guān)及疫后復(fù)蘇板塊
中信證券發(fā)研報(bào)指，美聯(lián)儲(chǔ)由“追趕式加息”進(jìn)入了“緩步加息觀察期”，港股市場(chǎng)亦進(jìn)入“觀察適應(yīng)期”。國(guó)內(nèi)疫情將成為市場(chǎng)觀察適應(yīng)期關(guān)注的核心變量。根據(jù)已放開(kāi)的境外地區(qū)經(jīng)驗(yàn)，防疫放松后2個(gè)月左右Omicron毒株第一波感染達(dá)到峰值。該行預(yù)計(jì)本輪國(guó)內(nèi)疫情峰值在明年1月。預(yù)計(jì)疫情流行期明年1月對(duì)經(jīng)濟(jì)影響最大，預(yù)計(jì)疫情流行期高峰退潮和節(jié)后經(jīng)濟(jì)活動(dòng)恢復(fù)將形成共振，2023年2月經(jīng)濟(jì)將快速修復(fù)。
疫情流行期及其對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響將逐漸達(dá)峰，而激烈的政策預(yù)期博弈將退潮，但疫情流行期對(duì)基本面的影響持續(xù)性和深度依然需要觀察。建議關(guān)注新冠的預(yù)防治療（疫苗、特效藥、消費(fèi)醫(yī)療器械、藥店）和醫(yī)療新基建、疫后復(fù)蘇彈性較大的出行鏈及消費(fèi)、關(guān)注中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)積極的數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題機(jī)會(huì)，包括互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等。