作者|郭一鳴，編輯|顧謹豐
來源：巨豐投顧、好股票應用
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觀點：十月PMI重返榮枯線下方，經濟弱復蘇依舊。不過，穩增長政策不斷加碼下，經濟整體回升預期仍值得期待。此外，連續回調后A股估值已經處于歷史低位，具備中期戰略配置價值，看好A股整體回升的階段投資機會。短期內，央行剛剛發布公告稱將降低金融機構存款準備金率0.25個百分點，確定貨幣政策基調下，確保市場流動性的合理充裕；而證監會隨后也宣布房地產市場平穩健康發展5項措施，有利于房地產市場企穩回升下，對于經濟帶來較大提振。受益于貨幣政策的相對寬松以及經濟穩定復蘇的預期，股市也將得到多方提振，整體向好趨勢依舊下或開啟“跨年行情”的預演。
今日滬深兩市雙雙高開，開盤后快速上行收復3100點，隨后地產集體大漲下，金融板塊也迎來拉升，指數3100點后繼續上行，盤中創下此輪反彈以來新高。午后，指數高位震蕩，強勢保持至收盤。盤面上，房地產板塊上演漲停潮，大漲之下領銜兩市，而非銀金融、社會服務以及銀行等大漲緊隨其后，其他板塊均有不同程度的上漲。
全天市場最大的利好來自于房地產。中國新聞網報道，28日晚間，證監會宣布在股權融資方面調整優化5項措施支持房地產市場平穩健康發展，被業內解讀為射出支持房企融資“第三支箭”。至此，從貸款融資到債券融資，再到復權融資，支撐房地產融資的“三支箭”悉數出爐。
對于房地產市場來說，“恢復涉房上市公司并購重組及配套融資”“恢復上市房企和涉房上市公司再融資”是市場最為關注的，重新恢復之下對于房地產業來說可謂是重大的利好，尤其是房企融資提供充足渠道之下，行業的企穩和新發展值得期待。對于股市來說，房地產行業的利好將直接對板塊帶來提振，而地產和金融聯動的效應也會出現，而進而對指數帶來提振。更重要的是，股市輪動的背后都有經濟周期，而此次經濟掣肘最大的莫過于房地產，在供需政策的不斷釋放下，房地產市場有望逐步企穩，這對于經濟的復蘇將帶來直接的提振，而一旦經濟弱復蘇轉向，對于股市的提振也是不言而喻的。
因此我們看到，在金融和地產聯袂拉升之下，市場放量大漲并迎來此輪反彈以來的新高。而這里的大漲收復，基本消除了短期市場調整的擔憂。在多重利好不斷的刺激下，市場或已經開啟了“跨年行情”的預演。
此前，對于“跨年行情”的風格還不能確定，而現在金融和地產的持續向好，也預示著此次跨年行情的風向或仍在價值方向上。此外，根據安信證券的研究，上證指數在歷年12月的平均收益率是2.75%，在歷年1月的平均收益是-0.92%。結構層面上，跨年行情中價值風格往往優于成長風格，大盤股表現優于小盤股，大金融、消費風格占優。
因此，隨著房地產市場重大利好的提振，對于房地產市場以及經濟的企穩預期得到提升，疊加此前降準的積極助推，市場向好趨勢有望增強。經歷10月以來的預期兌現行情之后，“跨年行情”或逐步拉開序幕，可積極關注政策提振下的價值股的整體性機會。
（作者：郭一鳴 執業證書：A0680612120002）
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