這是A股唯一一家工業(yè)硅和有機硅行業(yè)的雙龍頭企業(yè)，公司目前工業(yè)硅的產(chǎn)能為73萬噸/年，有機硅的產(chǎn)能為53萬噸/年，穩(wěn)居全球第一。
【資料圖】
2022年第三季度，公司的銷售毛利率，也就是硅產(chǎn)品的利潤空間為40.19%，在有機硅概念板塊中排名第4位。
這說明只要該企業(yè)銷售100元的硅產(chǎn)品，就能賺回40.19元的毛利潤。
2020年這家公司的業(yè)績只有14.04億元，到了2021年該企業(yè)的凈利潤就達到了82.12億元。這不僅比2020年大幅增長了485%，還創(chuàng)出了歷史新高，該企業(yè)在這一年里發(fā)生了質的飛躍。
目前，這家公司的股票在充分回調了73%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。
（文章的最后翻譯官會告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼，請先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
主營業(yè)務及核心競爭力
接電話的董秘是位男士，聲音雖然不大，但說起話來卻十分專業(yè)。
在交談中翻譯官了解到，該企業(yè)的主營業(yè)務為工業(yè)硅及有機硅新材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
公司有機硅的收入占比為53.99%，工業(yè)硅的收入占比為45.19%。
在該企業(yè)的財報中翻譯官了解到，公司在新疆寧新碳素及隆盛碳素都有石墨電極的生產(chǎn)和研發(fā)，目前石墨電級的產(chǎn)能為7.5萬噸/年。
而從董秘的口中翻譯官還得知，雖然在該企業(yè)的前十大流通股東中只有5家機構投資者。
但是前十大流通股東累計持股占流通股的比例卻高達82.64%，這說明公司目前的籌碼非常集中。
以上是對該企業(yè)基本信息的介紹，下面我們再來分析一下公司的業(yè)績表現(xiàn)。
凈利潤表現(xiàn)
以下內容和財務數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報，并沒有任何個人觀點。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤為50.14億元。到了2022年第三季度，公司的業(yè)績就降至45.54億元，同比下降了9%。
雖然這家企業(yè)的凈利潤在今年第三季度出現(xiàn)了下降，但是在A股有機硅概念板塊31家上市公司中，卻依然能排在第2的位置。這個名次非常高，說明其規(guī)模相對來說很大。
分析完該企業(yè)的凈利潤表現(xiàn)，下面我們再來看一下公司的賺錢能力。凈資產(chǎn)收益率是衡量一家企業(yè)盈利能力最有效的指標，它是凈利潤與股東權益的比值。
2022年第三季度，公司的凈資產(chǎn)收益率為19.69%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過硅產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營，9個月后就能賺回19.69元的凈利潤。
而這家企業(yè)目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股有機硅概念板塊31家上市公司中排名第6位。這個名次也不低，說明該企業(yè)目前的賺錢能力非常強。
在本環(huán)節(jié)的最后我們再來分析一下公司的市盈率這個指標，并判斷出該企業(yè)目前的估值情況。市盈率是衡量一家企業(yè)估值情況最有效的指標，它是股價與每股收益的比值。
2022年第三季度，這家公司的市盈率只有17倍。這說明如果管理層把每年賺到的凈利潤都分給股東的話，你買入該企業(yè)1萬元的股票，17年后就能賺回1萬元的股息。
而該企業(yè)目前的市盈率，在A股有機硅概念板塊31家上市公司中，排名第11位。這個名次處在板塊中等的位置，說明其目前并沒有被高估，也沒有被低估。
通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，賺錢的能力也非常強，并且其目前的估值很適中。
業(yè)績下降原因
下面我們來分析一個重要的問題，是什么原因使得該公司的業(yè)績出現(xiàn)了下降，希望大家能認真閱讀。
通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家企業(yè)凈利潤下降的主要原因是硅產(chǎn)品利潤空間的縮小。
2021年第三季度，公司銷售100元的硅產(chǎn)品，還能賺回49.05元的毛利潤，銷售毛利率為49.05%。
而到了2022年第三季度，該企業(yè)同樣銷售100元的硅產(chǎn)品，卻只能賺到40.19元的毛利潤，銷售毛利率降至40.19%，同比下降了18%。
這家公司目前的銷售毛利率，在A股有機硅概念板塊31家上市企業(yè)中，排名第4位。這個名次非常高，說明其產(chǎn)品的利潤空間相對來說很大。
通過上述分析我們了解到，在2022年由于這家公司硅產(chǎn)品利潤空間的縮小，使得該企業(yè)今年第三季度的凈利潤出現(xiàn)了下滑。
優(yōu)點
雖然在2022年第三季度，這家公司的業(yè)績出現(xiàn)了下滑，但是在其財務數(shù)據(jù)中翻譯官還是發(fā)現(xiàn)了很多值得稱贊的地方，例如財務杠桿的放大。
財務杠桿是衡量一家企業(yè)的管理層使用負債情況的，通常用權益乘數(shù)這個指標來表示，但是翻譯官認為用資產(chǎn)負債率來衡量會更形象一些。
2021年第三季度，公司100元的資產(chǎn)里，只有35.7元是借來的，資產(chǎn)負債率為35.7%。
而到了2022年第三季度，該企業(yè)同樣100元的資產(chǎn)里，卻有47.97元是借來的，負債率達到了47.97%，同比增長了34%。
這家公司目前的資產(chǎn)負債率，也就是財務杠桿，在A股有機硅概念板塊31家上市企業(yè)中排名第16位。
財務杠桿是一把雙刃劍，它的放大能提高一家企業(yè)的資產(chǎn)負債率。這樣管理層就可以向銀行借到更多的錢來擴大產(chǎn)能，進而提高凈利潤。
所以財務杠桿的放大，以及負債率合理的提高，是能增強一家公司的賺錢能力的。
但是負債率的上漲也會提高該企業(yè)的財務費用，增加其營業(yè)成本，這是對公司不利的一面，也是需要我們注意的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該企業(yè)能維持C級的水平。
而這家企業(yè)就是合盛硅業(yè)股份有限公司，股票代碼:603260。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦合盛硅業(yè)這只股票，也沒有說合盛硅業(yè)公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。